התחלת קבלת פנסיה בימים אלו של משבר בשוק הוון גורם לקבלת קצבה נמוכה ומעלה שאלה האם להתחיל לקבל פנסיה בידיעה שהקצבה שתתקבל נמוכה מזו המצופה ? התשובה לשאלה זו איננה חד משמעית, ויש מספר אפשריות לקבלת ההחלטה שתניב הכנסה גבוהה יותר ותקטין את הפגיעה בפנסיה.
הפנסיה שמתקבלת מקרנות פנסיה חדשות או מביטוחי מנהלים חדשים מושפעת באופן ישיר מסכום הכסף שנצבר בתוכנית אלו, לכן בימים אלו של פגיעה בשוק ההון, הסכום שנחסך מתכווץ מאד ובאופן ישיר גם הקצבה. שיפור עתידי בשוק ההון לא יגדיל את הפנסיה באותו שיעור של הירידה, זאת מכוון שכספי מקבלי הקצבה מושקעים באופן שונה ויותר שמרני מאופן השקעת הכספים במהלך תקופת החיסכון, מכאן שהשאלה של מועד קבלת הקצבה הינה בעלת השפעות ארוכות טווח.
שיקול נוסף שנוסף להחלטה על מועד קבלת הקצבה הינו ההכנסה שתהיה במקרה של החלטה להמתין עד גידול הפנסיה.
שאלות דומה עולה אצל אנשים שחוששים לאבד את עבודתם או איבדו את משרתם ומתכננים את המשך החיים על בסיס הקצבה שצברו באמצעות קבלת קצבה טרם הגעה לגיל הפרישה.
דחיית מועד קבלת הפנסיה גורמת להגדלת הפנסיה בעתיד הן עקב שינוי במקדם הזקנה והן עקב החזרת היתרה הצבורה למצב הנוכחי ערב הירידות, אולם מותירה תקופה בה אין הכנסה. בניתוח המוצג נלקחים כל המשתנים בחשבון כדאיות הדחיה, לרבות מימון והשלמת ההכנסה בתקופת ההמתנה.
תשובה לשאלה, אמורה להבחן על ידי הכדאיות הכלכלית של דחיית מועד קבלת הקצבה, זאת תוך הערכות אישיות על היקף הפגיעה הנוכחית בפנסיה והערכת הזמן שבו שוק ההון יחזור לעצמו עד לצבירה הנוכחית בקרנות.
לצורך הבדיקה הנחנו כי הפגיעה בסכום הפנסיה תהיה בן 10% ל 30 (הפגיעה בקרנות בחודש מרץ על פי הפרסומים הינה כ 9%) ומועד החזרה של שוק ההון לרמתו הנוכחית תהיה בן 1 ל-3 שנים, כאשר במהלך תקופה זו "תקופת הגישור" נתקיים מסכום הלוואה שניקח מהקרן הפנסיה או חברת הביטוח והלוואה תוחזר באמצעות הכספים שנצברו בתוכנית, כך שיש למעשה רצף של הכנסות שמאפשרות להתקיים תוך שמירת האפשרות לגידול בפנסיה עם השיפור בשוק ההון.
הניתוח הינו באמצעות סיכום של כל ההכנסות מהפנסיה הנמוכה כיום לאורך כל תקופת החיים לעומת סיכום ההכנסות שיתקבלו בעתיד מפנסיה גבוהה יותר ולאחר הורדת החזר ההכנסות שיתקבלו באמצעות הלוואה מהתוכנית הפנסיות. לצורך החישוב הוערך כי הריבית על ההלוואה הינה 3% וכך גם שווי ההכנסות לצורך היוון.
יש לציין כי קיימת אפשרות נוספת למימון דחיית הקצבה, אפשרות אטרקטיבית יותר והיא שימוש בכספים נוספים שנצברו בקופות גמל נזילות או קרנות השתלמות מהם ניתן למשוך כספים במשיכה חודשי בתקופת הגישור ללא צורך בהלוואה.
ניתוח התוצאות מלמדות כי נקודת ההחלטה משתנה בהתאם למין ולמצב המשפחתי.
דוגמא של גבר נשוי בגיל 67 , מלמדת כי כדאי כלכלית יהיה לדחות את מועד קבלת הקצבה עם הפגיעה הנוכחית הינה מעל 15% (כאמור בחודש 3/2020 הייתה פגיעה של 9% על פי הפרסומים) והשיפור / חזרה למצב ערב הפגיעה תעשה עד טווח של שנה, במקרה של פגיעה בפנסיה בשיעור גבוהה יותר גם המתנה ארוכה יותר הינה כדאית. רצ"ב טבלה המציגה את הנתונים.
בדיקה דומה אצל אישה נשואה בגיל פרישה 62 מניבה תוצאה שונה מעט ומלמדת כי גם פגיעה של 10% בלבד יוצרת כדאיות לדחיית מועד קבלת הקצבה.
אצל אנשים שנמצאים עקב המצב, בפני פיטורין / הפסקת עבודה, השאלה המרכזית הינה אלו מקורות יאפשרו קבלת הכנסה כאשר העבודה תפסק. אפשרות אחת שנבחנת במודל זה, הינה "פרישה מוקדמת" באמצעות קבלת קצבה מתוכנית הפנסיה, במקרה זה אופן הבדיקה הינו דומה למעט כאשר גורם נוסף שמשפיע על תוצאות הבדיקה והוא הגיל הנוכחי / גיל הפסקת העבודה. קבלת קצבה מוקדמת ללא תכנון עלולה לגרום לחבות מס, דבר שיקטין את הקצבה.
בדוגמא אצל גבר נשוי בן 65 (שנתיים לפני מועד הפרישה הרגיל) פגיעה של 20% מצדיקה דחיה של קבלת הקצבה הראשונית מקרן הפנסיה בכשניים.
משבר הקורנה גורם לשינויים בשוק ההון וכן לאובדן מקומות עבודה, אחת האפשריות הזמינות הינה קבלת פנסיה מקרן הפנסיה. השיקול של קבלה של פנסיה מוקטנת כיום לאור השחיקה בשוק ההון לעומת דחיה וקבלת פנסיה מאוחרת וגדולה יותר, מבלי לוותר על הכנסות שוטפות. מלמדת כי במקרים רבים ניתן לקבל הכנסה מידית מקרן הפנסיה באמצעות הלוואה והמתנה כי השוק ההון ישתפר בעתיד והפנסיה תגדל. ההחלטה תלויה במשתנים אישים רבים כמו מצב משפחתי, גיל, סוג הקרן, שיקולי מס ועוד. המלצה לכל מי שנמצא במצב דומה הינה לבצע ניתוח אישי ולקבל סיוע מיועץ פנסיוני.